本文转自：人民网
人民网记者 陈蓝燕
当前，我国正加速推进高水平科技自立自强，新质生产力迎来快速发展的关键阶段，私募股权投资基金对企业全生命周期的赋能支撑需求愈发迫切。今年全国两会期间，全国人大代表，致公党福建省委会主委、福建省金融投资有限责任公司总经理罗恩平提出建议，通过完善私募股权投资基金生态，为新质生产力培育注入强劲金融动能。
全国人大代表、致公党福建省委会主委、福建省金融投资有限责任公司总经理罗恩平。受访者供图
元股证券近年来，国家持续出台相关政策，有效推动私募股权基金高质量发展。最新数据显示，截至2025年末，存续私募基金管理人管理基金规模增至22.15万亿元，再创历史新高。
作为深耕经济金融领域近30年的实践者，罗恩平注意到，相较于发达国家成熟市场，我国私募股权投资基金行业起步较晚，规模和质量方面仍有提升空间；对标做好科技金融大文章、加快形成新质生产力的要求，行业还需出台更具针对性的举措，进一步加力发展、提质增效。
为破解行业发展痛点，强化科技创新金融支撑，罗恩平围绕优化资本结构、提升管理水平、完善退出机制三大核心方面，提出具体建议。
一是优化资本结构，拓宽多元化募资渠道。政府引导基金是私募股权基金的重要组成部分，近年来以政府引导基金为代表的国有资本快速发展，新增投资占私募股权投资基金比重约80%，形成“国有资本主导、社会资本跟随”的格局。与国有资本相比，以民营企业为代表的社会资本，更加偏好高收益、短周期，也愿意承担较高风险，与科技型企业高风险、高收益的发展特征匹配度较高。为推动私募股权投资基金更好满足科技型企业多元融资需求，罗恩平建议，明确政府引导基金政策性定位，更好地发挥引导作用，带动以民营资本为代表的社会资本积极入市，以更好地匹配风险收益属性。同时，投资开户进一步拓宽市场化资金来源，支持高科技企业、创投机构等发行科技创新债券。
二是提升管理水平，培育多样性私募机构。目前我国私募股权基金管理机构数量多，但存在平均管理规模较小，管理机构集中度较低的问题，难以发挥规模和集聚效应，制约了行业专业度和投研水平的提升。截至2025年末，我国私募股权基金机构平均管理规模13亿元，和发达国家成熟市场有较大差距。对此，罗恩平建议，支持头部管理机构市场化、国际化发展，服务“企业出海”战略，吸收国际化人才和机制，持续做大做强，培育一批世界一流的私募基金管理机构。同时，鼓励中小管理机构差异化发展，深耕细分赛道和特色优势产业，不断提升技术研判能力和投资决策效率，形成大中小机构协同发展的行业格局。
三是完善退出机制，打造多层次退出生态。从行业发展现状来看，发达国家成熟市场退出路径以并购重组为主，占比约60%，而我国基金退出渠道仍以IPO为主，退出生态有待完善。对此，罗恩平提出，急需推动IPO、并购重组与私募股权二级市场基金（S基金）份额转让协同发力，构建“上市有通道、并购有市场、转让有平台”的多层次退出生态。具体而言，要进一步加快境内IPO节奏，提升境外上市备案效率；激活并购重组市场，加快引导设立各层级并购基金，搭建全国统一并购交易平台，优化并购重组政策环境，简化并购重组审批流程；持续完善基金份额转让市场股票双向交易平台，出台《私募基金份额转让管理办法》，鼓励中长期资金参与私募股权二级市场基金。
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